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  • 中心汇率

    中心汇率是1971年后在以美元为中心的国际货币制度趋于全面崩溃的情况下,一些国家暂定的、并经国际货币基金组织认可的本国货币对美元的汇率。有关国家货币当局通过各种调节、管制手段,使市场汇率的波动限制在以这一汇率为中心的一定幅度内,故称“中心汇率”,以区别于平价汇率。欧洲货币体系内各成员国货币对欧洲货币单位或其他成员国货币之间的汇率。1979年3月建立的欧洲货币体系规定两种中心汇率: 一是各成员国货币对欧洲货币单位的汇率;二是成员国货币相互间的双边汇率。后者是根据前者确定的。当成员国货币的市场汇率偏离中心汇率达到一定程度时,成员国货币当局有责任采取相应的政策措施进行间接或直接的干预。

    编辑摘要

    目录

    中心汇率/中心汇率 编辑

    Central Rate – 中心汇率

    [定义一]/中心汇率 编辑

    欧洲货币体系 (EMS) 内采用的每种货币兑换欧洲货币单位 (ECU) 的汇率。 货币根据相应浮动区间在中心汇率一定范围内浮动。欧洲货币体系内各国货币相对欧洲货币单位的汇价,各货币相对中心汇率只容许有限度的波动。

    [1]

    [定义二]/中心汇率 编辑

    中心汇率也称“外汇平价”。

    两个或两个以上国家的官方对它们货币之间的汇率规定的固定比价。各国为了保证汇率的稳定,一般都规定了市场汇率围绕外汇平价波动的上下限。在金本位制下,各国都规定货币的含金量,两国单位货币含金量之比称为铸币平价,它是决定汇率的基础。由于黄金可以自由地输出输入,汇率总是围绕铸币平价在黄金输出点和黄金输入点之间波动。这种体制下的汇率是相对稳定的,称为固定汇率制。

    金本位制崩溃以后,各国货币的价值失去了稳定的基础,汇率的剧烈波动使国际货币秩序混乱。1944年在美国布雷顿森林召开的会议,决定在战后仍实行固定汇率制,即一种可调整的盯住汇率制。就是美元同黄金保持固定的比价,各国货币同美元之间确定一个固定的比价,这就是国际货币基金组织规定的法定汇率。为维持布雷顿森林体系下的外汇平价,国际货币基金组织和各成员国作出了多次努力,但由于美元不断发生危机,同时各成员国的货币地位也经常发生变化,国际货币基金组织所规定的外汇平价经常发生变动。1973年2月,美元第二次贬值后,布雷顿森林体制下的固定汇率制崩溃。在这种形势下,绝大多数国家货币均与美元脱钩,实行浮动汇率制。但为了保持汇率的稳定性,各国仍将自己的货币与某种货币或一篮子货币挂钩,以确定外汇平价。

    外汇平价的方式/中心汇率 编辑

    国际货币基金组织各国确定外汇平价的方式主要有:

    1、通过一种合作性的安排确定平价,这类国家主要是欧共体成员国。共同体各成员国货币实行蛇行浮动,即各成员国相互之间确定其货币的外汇平价,形成一种平价网,使外汇平价相互牵制,以维持汇率的稳定,对外则实行联合浮动。1978年,欧共体各国成立了欧洲货币体系,并创设了欧洲货币单位。在这个体系中,各国货币同欧洲货币单位之间确定外汇平价,另外,还采用实行联合浮动时格子体系(即通过各成员国货币之间两两配对而建立的一种平价网),通过格子体系和篮子体系相结合的办法,使各国外汇平价联系在一起,达到稳定汇率的目的;

    2、实行钉住特别提款权的制度,即确定本币和特别提款权的外汇平价,并以此来确定本国货币同其他各国货币的平价;

    3、实行盯住某种可自由兑换的外汇平价;

    4、既不钉住一篮子货币,又不盯住某一种货币,而是根据一系列指数的变化来调整外汇平价。

    对于实行直接外汇管制的发展中国家来说,外汇平价由官方确定,一切外汇交易均按此汇价进行,维持外汇平价是较容易的。但是对于货币可以自由兑换的国家来说,要维持外汇平价则非易事。各国为了维持外汇平价,一般都对外汇市场进行人为的干预。具体办法,是设立一种外汇平准基金,当市场上本币升值时就抛售本币,收购外币。而当市场上本币贬值时则抛售外币收购本币。这种办法虽能维持汇率相对稳定,却容易带来各种危害。如果本币剧烈贬值时,即使耗尽外汇平准基金也未必能挽回颓势,而同时却使国家外汇储备遭受巨大损失。反之,如果本币剧烈升值,大量地抛售本币虽可以稳定汇率,却又使货币发行量增加,加剧通货膨胀。因此,各国一般都根据实际情况的变化,适时调整外汇平价。

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    参考资料
    [1]^引用日期:2012-10-10

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