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  • 换手率

    换手率也称周转率,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,是反映股票流通性强弱的指标之一。换手率(Turnover Rate)是以百分比衡量的一年内股票的成交量占股票总数的比例。以样本总体的性质不同有不同的指标类型,如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。也称“周转率”,是反映股票流通性强弱的指标之一。是证券交易投资中的专业性名词,换手率高一般意味着股票流通性好,进出市场比较容易,同时也是短线资金追逐的对象,投机性较强,股价起伏较大,风险也相对较大。

    编辑摘要

    基本信息 编辑信息模块

    中文名: 换手率 英文名: Turnover Rate
    计算: 成交量、发行总股数 中国计算: 成交量、流通总股数
    计算公式: 成交量/发行总股数×100%

    目录

    计算公式/换手率 编辑

    换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%

    (在中国:成交量/流通总股数×100%)

    举例

    换手率换手率

    例如,某只股票在

    一个月内成交了2000万股,而该股票的总股本为1亿股,则该股票在这个月的换手率为20%。在中国,股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分,一般只对可流通部分的股票计算换手率,以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式,上例中那只股票的流通股本如果为2000万,则其换手率高达100%。在国外,通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算换手率。

    中外差异/换手率 编辑

    世界各国主要证券市场的换手率各不相同,相差甚远,相比之下,中国股市的换手率位于各国前列。

    高位高换手/换手率 编辑

    基本概念

    换手率换手率

    高位高换手,是指股价在相对的高价位,换手率到达10%及以上的情形。但应分两种情况具体分析对待,其市场意义也有较大差别。

    ⑴次高位高换手——次高位,如按庄家平均成本价的2倍(即涨幅度为100%),是庄家最可能出货的目标价计,则当涨幅小于30%—40%的高点,可划定为次高位。机构或庄家除运用常规手法洗盘外,在次高位的‘高换手洗盘’的方式也常被采用(对倒放量),且显得更为有效:在连续几日长阳上涨后,再度高开快速高走,甚至急冲涨停,但支持不久被打开,全天一路低走,换手陡然放大。

    ⑵高位高换手:显然与‘次高位高换手’相对应,‘高位高换手’是指涨幅距庄家成本30%—40%以上时的高换手情形,且换手也不局限于10%以上,6%—8%以上也是可能的,因为庄家出货时常常非常隐蔽谨慎,尽量不露声色。当出现高位高换手行情后,股价滞涨,原趋势也发生明显逆转时,只有一个市场意义,庄家正在或已经出货!

    高位低换手

    此种情况大多是股价涨幅较大,但平均换手率低,形成量价背离,明显不足以维持高位的股价,但股价却并不下跌(或跌幅较小),而保持一种高位横向缩量整理形态。这通常是高控盘股的特征,表明庄家短期内并不急于出局,或志在高远,尚有后续题材等……,一旦携量向上突破,涨幅更为壮观。以上讲解了换手率的市场技术意义和基本技法,但(疑惑)目前大部分分析软件却未设置‘换手率指标’,而仅在动态栏中显示当日换手数据,不能用换手率来做历史全程的技术分析,显然其技术价值未被得到充分利用。当该指标与其他指标组合运用时,往往会提高这些指标的讯号质量,尤其是如与成本分析类指标配合时,无疑成为黄金组合,其本质性与效力性不可小视。

    五换

    五天的换手率,即:最近五天合计成交量÷流通量×100%

    交易方式

    证券市场的交易方式,经历了口头唱报、上板竞价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的各个阶段。随着技术手段的日益进步、技术功能的日益强大,市场容量、交易潜力得到日益拓展,换手率也随之有较大提高。

    特殊用法

    换手率换手率

    成交量分析对于股价技术分析而言有很重要的意义,而分析成交量最重要的工具,莫过于对量比和换手率数据的分析,这是研究成交量最有效率的重要秘密武器。

    除了量比,换手率也是一个研究成交量的重要工具。它的计算公式为:换手率=(成交股数/当时的流通股股数)×100%。按时间参数的不同,在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区的日均换手率等等。

    很高的成交量,并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量,但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率分析的重要意义。

    在具体应用中,换手率过高的确需要加以关注。大盘股换手率在10%以上便处于值得警惕的状态,中盘股在15%左右,小盘股则在20%以上。

    在实战中,这二者配合运用,与股价走势进行共同研判,可以非常准确的判断主力意图以及可能的上涨力度,是及时判断阶段性买点和阶段性卖点的非常重要的工具。

    一般来讲,换手率高的情况大致分为三种:

    1.相对高位成交量突然放大。

    2.新股,这是一个特殊的群体,上市之初换手率高是很自然的事儿。

    3.底部放量,价位不高的强势股,是我们讨论的重点,其换手率高的可信程度较高,市场的特点是局部反弹行情,换手率高有望成为强势股,强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。

    而对于换手率高的个股也要有所区分,一种是刚刚放量的个股,另一种是放量时间相对较长的个股。对于放量的个股如果满足了本栏目倡导的重股价、重股本结构的条件,越及时介入越好。

    但如果只是充分换手就是不涨,反而应该引起我们的警惕,或者调低对其的盈利预期。而对于一批面临退市风险的ST股,尽管它们的换手率也很高,但还是敬而远之为好,由于其未来的风险实在较大,主力对倒自救吸引跟风也就是一种无奈的选择。

    股神之路网站介绍说:对成交量进行分析是实际操作中很重要的一个方面。由于流通盘的大小不一,成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时,不仅要看成交股数的多少,更要分析换手率的高低。换手率是指在一定的时间范围内,某只股票的累计成交股数与流通股的比率。例如,周换手率是指在一周的时间里个股的换手情况,也就是一周内各个单日换手率的累计。换手率的变化分析应该说远比其它的技术指标比较和形态的判断都更加可靠。换手率的高低不仅能够表示在特定时间内一只股票换手的充分程度和交投的活跃状况,更重要的是它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致,股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理。高换手率则表明多空双方的分歧较大,但只要成交活跃的状况能够维持,一般股价都会呈现出小幅上扬的走势。对于换手率的观察,投资者最应该引起重视的是换手率过高和过低时的情况。过低或过高的换手率在多数情况下都可能是股价变盘的先行指标。一般而言,在股价出现长时间调整后,如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平(如周换手率在2%以下),则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕,此时的股价基本已进入了底部区域。此后即使是一般的利好消息都可能引发个股较强的反弹行情。

    对于高换手率的出现,投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果此前个股是在成交长时间低迷后出现放量的,且较高的换手率能够维持几个交易日,则一般可以看作是新增资金介入较为明显的一种迹象。此时高换手的可信度比较好。由于是底部放量,加之又是换手充分,因此,此类个股未来的上涨空间应相对较大,同时成为强势股的可能性也很大。投资者有必要对这种情形作重点关注。如果个股是在相对高位突然出现高换手而成交量突然放大,一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台,此时,已经获利的筹码会借机出局,顺利完成派发,"利好出尽是利空"的情况就是在这种情形下出现的。对于这种高换手,投资者应谨慎对待。

    除了要区分高换手率出现的相对位置外,投资者还要关注高换手率的持续时间,是刚刚放量的个股,还是放量时间较长的个股。多数情况下,部分持仓较大的机构都会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种反而应该引起警惕。但对于刚刚上市的新股而言,如果开盘价与发行价差距不大,且又能在较长时间内维持较好的换手,则可考虑适时介入。

    实际上,无论换手率过高或过低,只要前期的累计涨幅过大都应该小心对待。从历史观察来看,当单日换手率超过10%以上时,个股进入短期调整的概率偏大,尤其是连续数个交易日的换手超过7%以上,则更要小心。

    级别

    主力吸筹往往在筹码分布上留下一个低位密集区。在大多都情况下,主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬,甚至主力要把股价居心再作回到低位密集区的下方,因为这个处所市场根基没有抛压,所有投资者处在浅套状况,护盘相对等闲一些。一旦机缘成熟,主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方,形成对筹码密集区的向上穿越,这个穿越过程极易的持仓状况,假如主力巨量持仓的话,盘面上就不会呈现太多的解套抛压。即股价上穿密集区而呈现无量状况,这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。我们可以把换手率分成如下个级别:

    尽对地量:小于1%

    成交低靡:1%——2%

    成交和顺:2%——3%

    成交活跃:3%——5%

    带量:5%——8%

    放量:8%——15%

    巨量:15%——25%

    成交怪异:大于25%

    我们常利用3%以下这个尺度,并将小于3%的成交额称为“无量”,这个尺度获得普遍认同。更为严酷的尺度是2%。下面我们看一个例子这是综艺股份1999年3月末的K线图。那时这只股票的价钱仅为8.11元(复权价)。我们从图上可以看到该股正在从筹码密集区的下方实施向上的穿越,但它的换手率很是小,3月23日那一天的换手率仅为1.74%,属于成交低靡规模,而在上穿筹码密集区的过程中有约60%的筹码获得释放。于是,解套不卖的筹码占了畅全盘的60%。我们由此可以认定,这60%的筹码大部门为主力所有,于是这只股票的用户持仓量已经及格了。该股后来的走势是众所周知的,到了2000年2月21日,该股创下了63.95元的最高价。

    以上是经由过程筹码密集区的无量上穿来判定主力的持仓量的体例,即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越,则被穿越的筹码大部门是主力持仓。这种估量主力持仓的体例尽管简单,但对于低位捉庄的参考价值却是庞大的。

    强庄股

    换手率换手率

    换手率在市场中是很主要的生意参考,应该说这远比技术指标和技术图形来得加倍靠得住,假如从造假成本的角度考虑,尽管生意印花税、生意佣金已大幅降低,但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。假如在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素里面选择,主力必定是最没有法子时才会用成交量来骗人。因而,研判成交量甚至换手率对于判定一只股票的未来成长是有很大辅佐的。因此对区分出换手率高是主力要出货还是主力预备拉抬是很重要的。

    经由过程对深沪市场1000多只股票每日换手率的持久跟踪和调查,股票的每日换手率在1%-25%之间(不包罗上市前三日的上市新股),大约70%的股票的日换手率低于3%。也就是说,3%是一个主要的分界,3%以下的换手率很是通俗,凡是剖明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手率在3%-7%之间时,该股已进入相对活跃状况。7%-10%的日换手率在强势股中经常呈现,属于股价走势的高度活跃状况,一般来说,这些股票正在或者已经广为市场关注。日换手率10%-15%的股票假如不是在上升的历史高价区或者见中持久顶的时段,则意味着强庄股的大举运作,若之后呈现大幅的回调,在回调过程中知足日最小成交量或者成交量的1/3法例或1/10法例则可考虑恰当介入,当一只股票呈现跨越15%的日换手率后,假如该股能够连结在当日密集成交区周围运行,则可能意味着该股后市具暗藏的极大的上升能量,是超级强庄股的技术特征,因而后市有机缘成为市场中的最大黑马。

    相关资讯/换手率 编辑

    光环新网周三10:30复牌后再次涨停,报收55.16元/股,涨幅44.02%。按照规定,临时停牌至14:57。光环新网成交额为1412.5万,换手率为1.92%。

    按《关于首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度等事项的通知》规定,深交所股票上市首日出现下列情形之一的,可以对其实施盘中临时停牌:盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的,临时停牌时间为1小时;盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的,临时停牌至14:57。

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    证券市场是规模最大的融资市场,企业融资的主要平台。

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