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  • 校车概念股

    2011年11月16日发生在甘肃的校车交通事故正“波及”至股市。教育部日前发文要求各地彻查中小学生和幼儿上下学乘车安全情况。业内认为,校车运行亟须“标准化”,这给汽车市场带来机会。校车概念股表现异常活跃,中通客车(8.07,-0.01,-0.12%)盘中一度涨停

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    事故催涨/校车概念股 编辑

    我国中小学生有2.3亿人数以上,若按照平均每车35个座位估算,整个校车市场需要100万台校车来满足这个市场;而我国目前在运营的各类接送学生的校车数量仅有10万辆左右,机构预期若政策在这方面进行推动,校车市场有望获得爆发式增长,从而利好整个客车制造业。

    近日发生在甘肃的校车交通事故正在“波及”股市。事件发生后,教育部发出紧急通知,要求各地教育部门和中小学幼儿园,立即开展对中小学生和幼儿上下学乘车安全情况的排查。并指出对农村贫困地区、交通运力比较困难的地区,当地教育部门要积极争取地方政府支持,统一为学生和幼儿配备或租用安全车辆上下学,确保中小学生和幼儿安全。

    从2010年约2000辆,到2015年的20000辆,5年10倍的规模增长无疑让校车细分市场充满了诱惑,客车行业上市公司对此十分重视。业内认为,校车运行亟须“标准化”,这给汽车市场带来机会,针对近几年来频发的校车事故,今年客车类上市公司都有可能受益于面临爆发性增长的校车市场。这种猜测很快就反应在市场中,校车概念横空出世,并在2011年11月21日表现异常活跃,最具代表性的是中通客车盘的“一日游”行情。

    整体走强/校车概念股 编辑

    2011年11月21日,受甘肃校车事件影响,校车概念股整体走强,表现抢眼。从盘面来看,板块逆市上扬,纷纷高开。截至上午10:06,中通客车封住涨停,报8.45元,虽然涨停板午后被打开,随后回落,但最终仍收涨于8.98%。并带动校车概念股集体活跃,亚星客车、金龙汽车和宇通客车涨幅居前。

    “车祸已经引起行业注意,在中国目前还没有专门针对校车制定标准的背景下,这也是行业的一个机遇。”汽车分析师向寒松近日对媒体指出。但他同时认为,受事故和炒作影响,校车概念股出现的提振很可能只是“一日游”。

    国金证券最新研报也指出,鉴于校车事故的频发,各级政府有望加大对校车的采购投入,而美国“长头校车”有望成为校车主流。美国每年的校车采购量为4万辆,而我国专用校车采购仅为1000辆,市场成长空间巨大。目前,国内仅有宇通、中通等少数企业已推出美式“长头校车”。

    鉴于此,在今年7月份发布首款校车产品的中通客车在21日一度封住涨停,不过午盘后打开涨停略有下滑,但收盘时仍上涨8.98%。从资金层面观察,中通客车21日共成交2.01亿元,该股尤其受到了上海游资的追捧。著名游资国泰君安证券股份有限公司上海打浦路证券营业部大举买入2006万,光大证券股份有限公司奉化南山路证券营业部买入1639万。卖方席位上,中国银河证券股份有限公司北京阜成路证券营业部和齐鲁证券有限公司上海仙霞西路证券营业部卖出近2700万。

    总体来看,游资想拉高做多校车概念股,但大盘不配合,导致犹豫盘出逃,才使得涨停封得不牢固。而有分析人士对记者表示,中通客车21日的上涨很明显并不是板块的普涨,只是集中在中通客车一家。在现在A股市场的环境之下,这样的行情未必能够持续长久。

    话音刚落,中通客车在22日就应声下跌,收盘于7.92元,跌幅为5.38%。

    五大客车股/校车概念股 编辑

    宇通客车(600066)在国内最早提出“专用校车”概念,并首先制造美国标准的“长鼻子”校车。有报道指出,在“发动机前置”的校车市场,宇通客车的市场份额超过50%。

    亚星客车(600213)参与了《专用小学生校车安全技术条件》的制订,是行业标准的制定者之一。

    金龙汽车(600686)有多款校车投放市场,也入围了数个城市的校车采购。

    安凯客车(8.16,0.06,0.74%)(000868)今年获得沙特阿拉伯3000辆校车的订单,是迄今为止中国最大的一笔校车订单。此外,安凯还签下俄罗斯280辆客车订单、马来西亚70辆政府招标项目大单。

    曙光股份(7.25,0.05,0.69%)(600303)子公司黄海客车去年就有校车销售的相关报道,今年下半年又推出了新款的半长头专用校车。[1]

    行情分析/校车概念股 编辑

    如此疯狂刺激的“一日游”行情很大程度上源于一则报道:11月18日,由中通客车发起的中国客车行业《安全校车倡议书》签署仪式在山东聊城举行。就是这样一条消息,使以中通客车为代表的“校车概念股”横空出世,应声而涨。其实同样的情况在“7·23”动车事故之后就曾经出现过。统计显示,当时相关“高铁”概念板块的估值水平仅维持在19倍附近,基本上接近板块在2011年年初上涨之前的估值水平。

    而在事故发生后的第一个交易日,也就是7月25日,高铁概念主要涉及上市公司纷纷下跌。华泰联合证券在当时的报告中表示,对于中国南车、中国北车以及相关机车配件制造类企业来说,今明两年是业绩释放的时间区间,而7月25日的暴跌也是受到板块走弱影响。

    和7月行情类似,客车也成为整体低迷的汽车板块中机构相对看好的部分。根据汽车行业10月份产销数据,商用车方面,客车整车领跑汽车所有子行业,同比增速达到23.33%,增速提升了12.77个百分点。东兴证券在其报告中表示,基于对客车行业受到消费政策退出等负面因素影响较小、钢价下滑将推升毛利率、四季度是销售旺季的判断,“维持四季度对客车板块的短期看好,重点关注宇通客车、中通客车等优势客车企业”。

    而国内校车的大量缺口,成为客车行业被看好的另一个因素。

    申银万国分析指出,按照美国校车案例测算,中国专用校车需求空间约为80万-100万辆;按单个省需求量推导,河北省符合标准车型与全省需求比例高达1:70,据此测算全国专用校车需求量大约为70万辆左右。

    而现实情况是,我国现有在校中小学生约2.33亿人,我们保守按1.5亿中小学生计算,而当前我国符合标准的专用校车保有量仅为1万辆左右,学生千人保有量仅为0.12辆。按上述两种方式进行对比,可得出当前国内校车保有量严重偏低,与校车需求存在大量的缺口。

    反映到市场上,目前国内客车年销量在20万辆左右,其中大中型客车销量在15万辆左右,若现有不合格的校车更新及未购买校车的地区新增购买,若未来5年新增校车量按5万辆计算,则其增速将远超一般客车销量增速。

    业内人士指出,商用车行业更类似于传统的制造业,属于劳动密集型产业,“设备投资金额相对较小,人力成本占比相对较大,因此,与发达国家相比,中国的商用车具有非常明显的成本优势。未来行业的主要增长动力将来自于出口市场”。 

    未来预期/校车概念股 编辑

    对于校车概念股的未来,国内知名汽车评论员贾新光表示,目前中国的校车安检制度管理混乱,对校车概念股预期影响不大,他认为只是个别人士的炒作。贾新光称,“中国根本负担不起美国标准的校车,在订立标准、采购、管理等方面的问题都不是短期内能解决的。”

    另外,由于近期校车事故频密,因此机构纷纷预期国家会从政策面进行这方面的监管,预期未来将有相关法规出台规范校车和校车运营。据相关机构统计,我国中小学生有2.3亿人数以上,若按照平均每车35个座位估算,整个校车市场需要100万台校车来满足这个市场;而我国目前在运营的各类接送学生的校车数量仅有10万辆左右,机构预期若政策在这方面进行推动,校车市场有望获得爆发式增长,从而利好整个客车制造业。

    “该事件已经引起了全国范围内的讨论,可以想象,政府今后很有可能提高对于校车的投入与重视。”一位不愿透露姓名的分析人士表示。

    虽然有不少人看好安全校车这个市场,更多的人则是持怀疑态度,有专业人士点评称,依靠安全校车发动的这波行情并不能持续,未来行业的主要增长动力还是来自于出口市场。

    也有分析人士指出,校车概念股虽然起了广泛的关注,但是就市场的趋利性来讲,校车概念恐怕还是昙花一现。更何况,我们似乎也并不应该将校车事件当做一个“爆炒”的对象。[2]

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    参考资料
    [1]^引用日期:2012-02-21
    [2]^引用日期:2012-02-21

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