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  • 美联储”是“美国联邦储备委员会”的同义词。

    美国联邦储备委员会

    美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)简称美联储,是美国的中央银行体系,同时也是美国联邦储备系的重要组成部分之一。由美国国会通过1913年的《联邦储备法案》而创设,以避免再度发生类似1907年恐慌的银行危机。美联储是一个联邦政府机构,其办公地点位于美国华盛顿特区。

    编辑摘要

    基本信息 编辑信息模块

    中文名称: 美国联邦储备委员会 外文名: The Board of Governors of The Federal Reserve Syst
    简称: 美联储 总部所在地: 美国华盛顿特区
    组织性质: 私营银行系统

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    简介/美国联邦储备委员会 编辑

    美国联邦储备委员会两任美国联邦储备委员会主席

    联邦储备系统包括:“联邦储备系统理事会”、“联邦公开市场委员会”、“联邦储备银行”、约三千家会员银行、及三个咨询委员会(Advisory Councils)。美国联邦储备系统是以私有形式组织的行使公共目的的私营银行系统。美国政府虽不拥有美联储的股份,但美联储的94%利润(2009年总利润为450亿美元)转交给美国财政部,剩余6%用于给会员银行发放股息;同时,美国政府任命美联储的所有高级雇员。本·伯南克为现任美联储理事会主席。[1]

    美国最早具有中央银行职能的机构是1791年获批的美国第一银行和美国第二银行。1837年至1862年间的“自由银行时代”美国没有正式的中央银行,而自1862年至1913年间,一个(私营的)国家银行系统起到了这个作用。美联储是由美国国会在通过欧文·格拉斯法案(Owen-Glass Act,又称联邦储备法案)的基础上建立的,由伍德罗·威尔逊总统于1913年12月23日签字。 

    从成立之初,美联储就是一家由国家立法成立的机构。但是,美联储确实有私有机构的假象。整个联储系统,由处于核心的联储委员会和12家位于全国各地的分行组成。这12家分行,由当地的私有商业银行参股组成,一看之下,联储分行很像股份公司。[2]

    基本职能/美国联邦储备委员会 编辑

    美国联邦储备委员美国联邦储备委员
    1、通过三种主要的手段(公开市场操作,规定银行准备金比率,批准各联邦储备银行要求的贴现率)来实现相关货币政策;

    2、监督,指导各个联邦储备银行的活动;

    3、监管美国本土的银行,以及成员银行在海外的活动和外国银行在美国的活动;

    4、批准各联邦储备银行的预算及开支;

    5、任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名;

    6、批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人选;

    7、行使作为国家支付系统的权利;

    8、负责保护消费信贷的相关法律的实施;

    9、依照《汉弗莱·霍金斯法案》(Humphrey Hawkins Act)的规定,每年 2月20日及7月20日向国会提交经济与货币政策执行情况的报告(类似于半年报);

    10、通过各种出版物向公众公布联邦储备系统及国家经济运行状况的详细的统计资料,如通过每月一期的联邦储备系统公告(Federal Reserve Bulletin);

    11、每年年初向国会提交上一年的年度报告(需接受公众性质的会计师事务所审计)及预算报告(需接受美国审计总局的审计);

    12、另外,委员会主席还需定时与美国总统及财政部长召开相关的会议并及时汇报有关情况,并在国际事务中履行好自己的职责。

    体系结构/美国联邦储备委员会 编辑

     美国联邦储备委员会 美国联邦储备委员会
    美联储的组织结构设计是全世界最复杂的,这是因为其制度设计的初衷是为了使美联储能够保持一定独立性,不为个别集团控制,能够相对公正地代表各个地区的利益集团的利益。

    美联储1913年遵照“联邦储备法案”建立,后者“建立了一个新的中央银行系统用以增加国家金融系统的灵活性和实力”。这个立法提供了一个包括十二个地区性储备银行和七个成员的管理委员会的系统。储备银行1914年11月开始营业。国会制造美联储纸币并以弹性货币补给供应整个国家。纸币发行给储备银行并后续传输到其它银行机构且与社会需要保持一致。

    美联储由“联邦储备系统理事会”、“联邦公开市场委员会”、“联邦储备银行”、约三千家会员银行等部分组成。

    联邦储备委员会

    联邦储备委员会的基本结构:由七名委员组成,其成员由美国总统提名,参议院批准。为了防止总统操控联储,委员任期长达14年,且原则上不允许连任,然而在实际操作中,联储委员经常在任期满之前就自动辞职,并由总统再次提名、参议院批准而获得实际连任。

    七名委员中,由总统任命一名主席,主席任期四年,可以连任。一旦某届主席被免职,他必须同时退出七人委员会,这样规定是为了避免前任主席出于政治考量或私人利益而凭借自己在联储中的影响力架空新任主席。

    基本职权
    全权决定成员商业银行的“存款准备金率”;

    对12家联储分行提出的“贴现率”加以审核,并全权决定是否批准;

    向每家联储分行委派三名丙类董事,参与分行决策;

    七名委员是公开市场委员会的常任委员;由于公开市场委员会只有12名委员,故此该七名委员的意见对公开市场委员会的决策有决定性影响。

    联邦公开市场委员会

    联邦公开市场委员会由12名委员组成,7名联储委员和纽约联邦储备银行行长占8个席位,另外4个席位则由其余11家联邦储备银行的行长轮流担任。公开市场委员会决议和执行公开市场操作,是联储体系中最重要的部门,每年要开八次会议,每六周一次。

    联邦储备银行分行

    美国设有12个联邦储备区。每区各有一个联邦储备银行,并可在本储备区的其它城市设立分支机构。12个联邦储备区对应的联邦储备银行的所在城市,分别为:波士顿、纽约、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大、芝加哥、孟菲斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯及旧金山。

    联邦储备银行是准公共机构。在储备区内,具备联邦储备体系成员资格的私人商业银行,可以购买所在储备区联邦储备银行的股票。法律规定其收益不得高于年率6%。
    设9个董事席位。其中,6席由本储备区的联邦储备体系成员银行选举产生,3席由联邦储备理事会任命。董事会任命行长及其他官员。

    其董事分为三类。由成员银行选举的6位中,3位是职业银行家,另3位是来自工业、劳工界、农业或消费部门的著名人士。理事会任命的3位代表公众利益,不可是银行官员、雇员或股东。以此保证董事会能够代表美国各界公众的利益。

    主要职责:支票清算;发行货币;收回破损货币;管理和发放本储备区内银行的贴现贷款;评估有关银行合并和扩展业务的申请;充当工商界与联邦储备体系之间的中介;检查银行持股公司和州注册的成员银行;搜集地方商业状况数据;组织经济学家研究与货币政策有关的课题。

    成员银行

    所有国民银行(National Banks,在通货监理署注册的商业银行),都必须是美联储的成员银行。而在各州注册的商业银行则可以选择加入。
    国会于1980年通过《存款机构放松管制和货币控制法》。使美国的存款机构在1987年后都必须在联邦储备银行存款,作为准备金。相应地,所有存款机构都享有美联储提供的贴现贷款和支票清算等各种便利。

    拥有者/美国联邦储备委员会 编辑

    美联储声称没有人拥有它——它是一个政府部门内部的独立实体。美联储服从于包括信息自由法(Freedom of Information Act)和隐私法(Privacy Act)在内的覆盖联邦机构而不是私营公司的法律;同时国会给予美联储自治的权利以保证其独立于政治压力之外行使职责。

    美联储的三个部分中的每一个——管理委员会、地区性储备银行和联邦开放市场委员会——都独立于联邦政府之外运作以行使其核心职能。一旦一个委员会成员被委任,他或她可以像一个最高法院大法官一样独立,虽然任期短些。

    许多年以来,究竟谁拥有美联储一直是一个讳莫如深的话题,美联储自己总是含糊其辞。和英格兰银行一样,美联储对股东情况严守秘密。众议员赖特·帕特曼(Wright Patman)担任众议院银行和货币委员会主席长达40年,在其中20年里,他不断地提案要求废除美联储,他也一直在试图发现究竟谁拥有美联储。这个秘密终于被发现了。《美联储的秘密》(Secrets of Federal Reserve)一书的作者尤斯塔斯(Eustace Mullins)经过近半个世纪的研究,终于得到了12个美联储银行最初的企业营业执照(Organization Certificates),上面清楚地记录了每个联储银行的股份构成。

    美联储纽约银行是美联储系统的实际控制者,它在1914年5月19日向货币审计署(Comptroller of the Currency)报备的文件上记录着股份发行总数为203 053股,其中:
    洛克菲勒和库恩雷波公司所控制的纽约国家城市银行,拥有最多的股份,持有3万股。

    J.P.摩根的第一国家银行拥有1.5万股。当这两家公司在1955年合并成花旗银行后,它拥有美联储纽约银行近1/4的股份,它实际上决定着美联储主席的候选人,美国总统的任命只是一枚橡皮图章而已,而国会听证会更像一场走过场的表演。保罗·沃伯格的纽约国家商业银行拥有2.1万股。由罗斯柴尔德家族担任董事的汉诺威银行(Hanover Bank)拥有1.02万股。

    大通银行(Chase National Bank)拥有6 000股。

    汉华银行(Chemical Bank)拥有6 000股。

    这六家银行共持有40%的美联储纽约银行股份,到1983年,他们总共拥有53%的股份。经过调整后,他们的持股比例是:花旗银行15%,大通曼哈顿14%,摩根信托9%,汉诺威制造7%,汉华银行8%。

    美联储纽约银行的注册资本金为1.43亿美元,上述这些银行究竟是否支付了这笔钱仍然是个谜。有些历史学家认为他们只付了一半现金,另一些历史学家则认为他们根本没出任何现金,而仅仅是用支票支付,而他们自己所拥有的美联储的账户上只有几个数字的变动而已,美联储的运作其实就是“以纸张做抵押发行纸张”。难怪有的历史学家讥讽联邦储备银行系统既不是“联邦”,又没有“储备”,也不是银行。

    1978年6月15日,美国参议院政府事务委员会(Government Affairs)发布了美国主要公司的利益互锁问题的报告,该报告显示,上述银行在美国130家最主要公司里拥有470个董事席位,平均每个主要公司里有3.6个董事席位属于银行家们。

    其中,花旗银行控制了97个董事席位;J.P.摩根公司控制了99个;汉华银行控制了96个;大通曼哈顿控制了89个;汉诺威制造控制了89个。

    1914年9月3日,《纽约时报》在美联储出售股份的时候,公布了主要银行的股份构成:
    纽约国家城市银行发行了25万股票,詹姆斯·斯蒂尔曼拥有47 498股;J.P. 摩根公司14 500股;威廉·洛克菲勒1万股;约翰·洛克菲勒1 750股。

    纽约国家商业银行发行了25万股票,乔治·贝克拥有1万股;J.P. 摩根公司7 800股;玛丽·哈里曼5 650股;保罗·沃伯格3 000股;雅各布·希夫1 000股,小J.P. 摩根1 000股。

    大通银行,乔治·贝克拥有13 408股。

    汉诺威银行,詹姆斯·斯蒂尔曼拥有4 000股;威廉·洛克菲勒1 540股。

    从1914年美联储建立以来,无可辩驳的事实显示了银行家们操纵着美国金融命脉、工商业命脉和政治命脉,过去如此,而且一直持续到二十一世纪初。而这些华尔街的银行家都与伦敦城的罗斯柴尔德家族保持着密切联系。

    银行家信托公司(Bankers Trust)的总裁本杰明·斯特朗被选为第一任美联储纽约银行董事会主席。“在斯特朗的控制下,联储系统与英格兰银行和法兰西银行形成了互锁(Interlocking)关系。

    本杰明·斯特朗作为纽约美联储银行董事于1928年突然死亡,当时国会正在调查美联储董事和欧洲中央银行巨头们的秘密会议,而这些秘密会议导致了1929年经济大退。”实际上美联储就是一个由私人全权控制的银行。 

    政府影响/美国联邦储备委员会 编辑

    作为美国的中央银行,美联储从美国国会获得权利。它被看作是独立的中央银行因其决议无需获得美国总统或者立法机关的任何高层的批准,它不接受美国国会的拨款,其成员任期也跨越多届总统及国会任期。其财政独立是由其巨大的盈利保证的,主要归功于其对政府公债的所有权。它每年向政府返还几十亿元。当然,美联储服从于美国国会的监督,后者定期观察其活动并通过法令来改变其职能。同时,美联储必须在政府建立的经济和金融政策的总体框架下工作。

    争议/美国联邦储备委员会 编辑

    金融浩劫的始作俑者
     美国联邦储备委员会 美国联邦储备委员会
    2013年12月23日,美国联邦储备委员会迎来百岁诞辰,有观点认为美联储正演变成金融浩劫的始作俑者。

    1977年《美联储改革法》赋予美联储一大重任,即促进就业、生产力的最大化,并保持物价稳定。这一变革反映出世人思维方式的时代性转变:随着凯恩斯主义所倡导的财政政策日渐失宠,有一种观点逐渐流行开来,即货币政策能左右经济生产力、从而令国内生产总值趋稳。

    在美联储“拯救世界”的问题上,历届美联储主席有着各自不同的理解。1951年-1970年间的联储掌门人威廉•马丁说,美联储的职责就是“在宴会开始时马上拿走酒杯”,换句话说,在资产泡沫迹象才露尖尖角时就立即启动加息。
    1979-1987年担任联储主席的保罗•沃尔克所经历的焦头烂额恰恰体现出了其正确性——如果放任狂欢失控,第二天要打扫的将是一个何其乱的“战场”。为解决高达两位数的通胀,沃尔克不得不动用两位数的加息政策。

    1987-2006年间执掌联储的艾伦•格林斯潘则认为:“美联储所能做的,就是在宴会结束后拿出拖把,乖乖打扫狂欢之后的乱战场;也就是在通货膨胀全面爆发后,再动用货币政策工具善后”。在他的任期内,美联储几乎不曾出手管控资产价格、打压泡沫,而是在泡沫破裂后大手笔地注入流动性,从而引发了下一轮泡沫。

    格林斯潘的继任者本·伯南克也支持这一做法,他在2002年向全国企业经济学家协会发表讲话时表示,在抑制资产泡沫方面,货币政策不是有效工具。2008年金融危机爆发时,贝南克向市场注入大量流动性,以减轻危机对银行资产负债表的冲击。此外,美联储还被赋予了提振经济其他部门的厚望。因此在2008年11月,美联储推出三轮“定量宽松”计划中的首轮,购买了价值数十亿美元的美国国债,随后又购买了抵押贷款担保证券,以压低长期利率。

    流动性泛滥的结果是:股市自2009年以来上涨了近一倍,而实体经济却仍只有2%的增长率。这种不正常的局面意味着股市已加入到国债和新兴市场行列,成为最新膨胀的泡沫。[3]

    在伯南克时期,美联储奉行了比以往任何一个时期都要宽松的货币政策。而随之付出的代价是,美联储资产负债表不断膨胀,美联储2013年12月10日提交的报告指出,联储资产负债表上债券和其他资产的持有规模历史首次突破4万亿美元,而金融危机爆发之前的这个数字是9000亿美元。[4]

    历届美联储主席/美国联邦储备委员会 编辑

    马瑞纳·伊寇斯(Marriner Eccles),一九三四年至一九四八年,

    马瑞纳·伊寇斯马瑞纳·伊寇斯
    被认为是在格林斯潘之前美联储主席中得分最高的一位,曾协助罗斯福带领美国人民渡过大萧条时期,主持制定了《美国银行法》,重振了美国银行体系的信心,加强了美联储制定和实施货币政策的权力。有人评论说,伊寇斯的最大贡献,在于领导着美联储独立于政府影响之外、不受财政部左右的种种努力。


    托马斯·麦克凯
    (Thomas McCabe),1948年至1951年。由杜鲁门总统任命。

    小威廉·迈克切斯内·马丁(Willian McChesney MartiniJr),1951至1970年,连任五届。

    阿瑟·伯恩斯(Arthur Burns),1970年至1978年。格林斯潘的学术恩师,他担任过艾森豪威尔总统的经济顾问委员会主席、尼克松总统的经济顾问,1970年至1978年担任美联储主席,随后又出任美国驻联邦德国大使。

    威廉·米勒(G.WillianMiller),1978年至1979年。

    保罗·沃尔克(PualA Volcker),1979年至1987年。美国联邦储备委员会前主席,现任30集团(The puorg of Thirty)董事局主席,国际会计标准委员会(International Accounting Standards Committee)理事会主席;美国Wolfen sohn&Co.公司前总裁,普林斯顿大学国际经济学教授。沃尔克教授长期供职于与美国联邦储备系统,先后在纽约联邦储备局、大通曼哈顿银行以及美国财政部工作过,在美国乃至世界经济领域有着广泛的影响力。他是一位真正的美国英雄。格林斯潘把他赞誉为“过去二十年里美国经济活力之父”。

    艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan),1987年至2006年。1926年3月6日生于纽约市。1948年获纽约大学经济学学士学位,1950年获经济学硕士学位,1977年获经济学博士学位。1954年至1974年和1977年至1987年先后任纽约市工业咨询公司(汤森-格林斯潘公司)董事长兼总裁。1970年任总统经济顾问委员会顾问,1974年至1977年任主席。1977年后任国会预算局顾问、通用电缆公司、摩根公司、通用食品公司、莫森信托公司和飞马公司等公司的董事。1981年任总统经济顾问委员会成员。1981年至1983年任全国社会保险改革委员会主席。1982年任总统国外情报顾问委员会成员。1987年8月被里根总统任命为联邦储备委员会主席。1991年7月,布什总统任命格林斯潘继续担任联邦储备委员会主席。1996年2月,克林顿总统提名他连任联邦储备委员会主席,6月20日参议院以压倒多数批准了提名。格林斯潘同时还兼任联邦公开市场委员会主席。2000年1月4日,克林顿总统再次任命他为美联储主席,同年6月20日,他第四次就任该职。1998年7月,格林斯潘被授予美国“和平缔造者”奖。2002年8月,英国女王授予格林斯潘“爵士”荣誉称号,以表彰他对“全球经济稳定所做出的杰出贡献”。

    本·伯南克(Ben Shalom Bernanke,1953年12月13日—)美国经济学家,现任美国联邦储备局主席。生于美国佐治亚州奥古斯塔,1979年获麻省理工学院经济学博士学位。伯南克有神童的称号,大学入学考试成绩1590分,离满分仅差10分,被哈佛大学录取。伯南克在普林斯顿大学任教17年,曾担任经济学系主任。2002年被布什任命为美联储理事。2005年6月,担任总统经济顾问委员会主席。10月被任命为下任美国联邦储备局主席,接替格林斯潘。伯南克是知名的宏观经济学家,主要研究兴趣是货币政策和宏观经济史。他是美国艺术与科学学院院士和计量经济学会会士。曾编著《宏观经济学原理》、《微观经济学原理》等教材。

    对中国影响/美国联邦储备委员会 编辑

    英国《金融时报》网站称,新兴市场国家央行和财政部的高级官员承认,美国自2006年以来首次正式提高利率的做法,可能导致本国货币相对于美元而言变得疲软,可能带来的影响之一是加剧资本外流。

    中国央行下设的外汇管理局一位官员说,美联储加息会进一步加大人民币面临的贬值压力。这位官员还说,加息肯定会对中国跨境资本流动产生影响,不过这种影响不会太过显著。

    另据《南华早报》援引分析人士的话说,美联储加息后,香港和中国内地股市可能会感到某些压力,但影响可能较为有限。分析人士怀疑当加息日来临时市场是否将反应剧烈。[5]

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    参考资料
    [1]^引用日期:2010-08-11
    [2]^引用日期:2010-11-04
    [3]^引用日期:2013-12-24
    [4]^引用日期:2013-12-24
    [5]^引用日期:2015-12-17
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