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  • lmax”是个多义词,全部含义如下:

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    lmax[外汇黄金交易所]

    LMAX是在英国注册并受到FCA监管(监管号码为509778)的外汇黄金交易所。LMAX也是欧洲第一家也是唯一一家采用多边交易设施Multilateral Trading Facility(MTF)拥有交易所牌照和经纪商牌照的欧洲顶级金融公司。

    编辑摘要

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    LMAX概念/lmax[外汇黄金交易所] 编辑

    外汇交易所

    lmax[外汇黄金交易所] lmax[外汇黄金交易所]

    监管号码:受到英国金融市场行为管理局FCA监管号码 509778

    公司号码:公司在英国及威尔士注册(注册号码:6505809)

    公司地址: Yellow Building, 1A Nicholas Road, London, W11 4AN.

    LMAX亚洲总部 : 中国 香港

    在LMAX交易所,散户、机构或者银行处于同等交易地位,交易完全透明,无后台无交易员干预,所有客户都可以设置价格,也可以获得价格。无论他们的资金大小,客户均都可以得到无歧视的真实市场价格。

    在LMAX交易所,客户可以享有100:1的杠杆,超低的隔夜利息和手续费。

    在LMAX交易所,我们使用全球最先进“(MTF)分裂器Disruptor”技术,在极短时间内处理订单,每秒可处理300万份订单。所有订单均为撮合成交形式,无一例外。超过90%的交易在小于20毫秒之内执行。LMAX凭借此外汇交易平台创新技术获得甲骨文“公爵杯”创新编程框架奖。

    在LMAX交易所,客户可以使用网页交易平台、MT4交易平台,API连接,以及手机平台,随时随地进入国际金融市场,享有无限投资机会。LMAX的外汇交易平台于2011年获得FST最佳交易系统奖;LMAX于2013年获得华尔街Letter最佳外汇交易平台奖。

    交易产品

    1.外汇:美元对人民币(离岸人民币),欧元/美元、欧元/日元、欧元/纽元、英镑/美元、美元/日元、美元/加元等等。

    2.黄金白银等贵金属:伦敦金、铂金、钯金、银等等贵金属交易。

    3.原油:德克萨斯原油、布伦特原油。

    4.指数期货:道琼斯工业指数、伦敦富时100、标准普尔500、纳斯达克、德国法兰克福指数、法国CAC-40指数、欧盟50指数、日经指数、ASX 200指数、瑞典股票30等。

    LMAX优势

    LMAX外汇黄金交易所是在英国注册并受到FSA监管(监管号码为509778)的,同时,LMAX也是欧洲第一家采用多边交易设施Multilateral Trading Facility(MTF)技术交易外汇(FX)和差价合约(CFD)金融工具的现代外汇交易所。LMAX的优势:

    1、超低点差,超低隔夜利息,超低佣金。

    LMAX交易所为客户提供高达100:1的杠杆,低过夜费用和超低的手续费。LMAX是欧洲唯一的一家外汇现货交易所。以欧美货币对为例:中国大陆下午三点之后,点差基本在0.4之下,计算平均点差,在0.3左右。

    2、最迅捷的交易平台,顶级技术支持。

    LMAX交易所使用“(MTF)分裂器Disruptor”技术,可以在极短时间内(一般在3百万秒之一内)处理订单,在一个线程里每秒处理6百万订单。所有订单均为撮合成交形式,无一例外。多边交易设施(MTF)曾经用来设计伦敦证券交易 所(london Stock Exchange)、德国证券及衍生工具交易所(Deutsche Börse)和欧洲证券交易所(Euronext)。2011年LMAX凭借该技术获得了金融行业技术评选大赛的最佳交易系统奖和甲骨文“公爵杯”创新编程框架奖。

    3、为客户提供多种交易方式,满足客户需求。

    LMAX交易所投入超过2500万英镑(约折合人民币2.527亿元)自主研发交易软件,为客户提供多种交易方式。客户可以使用网页平台、客户端平台、MT4金融商后台、移动交易平台(iPhone版和黑莓blackberry版)、API连接(包括.NET、Java、LMAX Protocol和FIX4.4)。让您随时随地接入全球资本市场。

    4、匿名交易、无重新报价、无后台、无交易员干预。

    LMAX交易所保持中立,并完全透明。所有客户在平台上都匿名交易,不会受到交易方式或者资金大小的歧视,一律看到相同的市场价格、点差和流动性。为散户提供和机构交易者同样的交易环境,是真正的公开公平的交易市场。

    外汇品种

    英国LMAX外汇期货交易所为您提供超过70种货币对可以进行交易。包含全部主要外汇交易品种,如欧元/美元,英镑/美元,美元/澳元,美元/加元,美元/日元等。另外还包含特别适合亚太地区客户操作的港币产品,如欧元/港币,英镑/港币,美元/港币。

    您可以在LMAX交易所的外汇平台上找到您需要交易的所有外汇产品。

    MTF技术/lmax[外汇黄金交易所] 编辑

    LMAX所使用的技术:多边交易设施Multilateral Trading Facility(MTF),曾经用来设计伦敦证券交易所London Stock Exchange、德国证券及衍生工具交易所Deutsche Börse以及欧洲证券交易所Euronext,就是这个技术造成一个革命性的新概念。很多人认为目前LMAX的模式就是ECN,但是LMAX的概念实际上是交易所概念:所有的客户都是平等的。

    LMAX利用这个MTF技术建立了一个集中的区域,多品种交易所Multi-Assets Exchange,无论是银行、投资机构、对冲基金还是个人投资者的订单都直接放到这个交易所来撮合成交。首先,所有的单都是市价单或者限价单,包括银行发送的,并不是Currenx或者Hotspot平台上的报价Quote。其次就是成交方式:如果交易所接收到订单的时候,价格已经跳过,系统会直接在交易所内将订单与下一个交易所中可成交的最好价格撮合,然后再同时将确认信息同时传达给银行和客户。这样就节省了信息在银行和服务器之间反复来回所花掉的时间,实际上我们的系统会所有的集中和撮合都会在3万百秒之一(3 million seconds)内完成。

    运作机制/lmax[外汇黄金交易所] 编辑

    STP和ECN都属于无交易员平台模式NDD(No Dealing Desk)。

    STP之前实际上是一个技术词,意思是通过直接交易处理系统将所有下单发送到报价银行,由报价银行撮合、对从或者接单,所以客户是只可以接受价格,不可以制定价格的。目前因为MT4平台多使用STP技术而将此名词转换成直接交易处理平台的代名词。目前FXCM的外汇产品就是STP,非外汇产品仍然是MM。

    ECN是电子自动撮合成交模式。在ECN平台上,交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上,买卖价格由参与这个ECN上的所有交易者竞价产生,包括个人投资者、小型银行、投资机构和对冲基金。由于ECN的平台研发和维护昂贵,几乎所有市面上ECN都对投资者资金要求有很高的门槛,比方说5万美元以上,并会要求每月最小交易量。

    目前市场上最流行的ECN平台是Currenex, Hotspot和Integral。这一些ECN平台仅提供软件服务,然后由各个公司购买软件,然后在软件中加入报价,和MT4平台概念一样。购买软件的公司在加入报价的时候可以拉大点差,作为自己的手续费收入之外的一项额外收入。但是这并不是一个最关键的问题,最需要关注的问题是他们平台的设计。

    以Currenex为例。Currenex在设计软件的时候自动将报价者分给两个级别:一个是主要的流动性提供者,大型银行,例如汇丰、高盛、摩根大通等;另一个级别包括小型银行、投资机构、对冲基金和个人投资者。由于这个级别的区分,对于大型银行的特别照顾,造成了ECN的致命问题:大型银行要求在订单撮合之前首先向他们确认,之后再向客户确认,在市场波动大、客户所在网络距离服务器远或者客户网络速度不够快的情况下造成接单延迟,从而造成大的滑点或者重新报价。比如说汇丰提出欧美的报价目前是0.85776/0.85786,客户在交易终端看到该价格,下单,但由于客户所在网络问题,等Currenex服务器收到该订单并返给汇丰的时候,汇丰价格已经更新,所以汇丰会拒绝或者重新报价。该拒绝信息或者重新报价信息返回到Currenex服务器,然后由服务器将该订单重新放回系统中察看下一个市场存在的最好报价,比方说这次是高盛,会将这个订单按照高盛的价格送回到高盛的系统中等待高盛确认,如果高盛报价已经更新,Currenex收到高盛的重新报价之后会再次寻找下一个市场存在的最好报价,然后一直如此操作,直到有银行确定接受该订单,才会将确认订单的新成交价格返回给客户。由于这一来一回的等待和寻找,虽然系统可以在1秒以内操作完成,但是市场价格是不断波动的,这1秒的时间可能会造成客户3-5个点的亏损。

    相反,LMAX所使用的技术:多边交易设施Multilateral Trading Facility(MTF),曾经用来设计伦敦证券交易所London Stock Exchange、德国证券及衍生工具交易所Deutsche Börse以及欧洲证券交易所Euronext,就是这个技术造成一个革命性的新概念。很多人认为目前LMAX的模式就是ECN,但是LMAX的概念实际上是交易所概念:所有的交易员都是平等的。

    金管政策/lmax[外汇黄金交易所] 编辑

    LMAX确保在任何时候客户的交易资金都和公司的运营资金隔离存放,并受到保护。作为FCA监管的正规公司,LMAX完全按照金融监管机构的客户资产管理手册CASS的要求运行,将客户资金存放在美国银行的客户信托账户上,同时为客户在欧洲清算所LCH Clearnet持有一个交易账户。

    存取款

    Client deposits via bank transfer or credit/debit cards, are routed directly to segregated client trust accounts at either Bank of America Chase.

    客户可以通过银行转账、借记卡或者信用卡直接将资金存放到美国银行的客户信托账户上。

    Withdrawals are debited directly from the client trust account to the client bank account or third party payment service provider.

    取款时候,直接将客户资金从客户的信托账户转到客户的银行帐户上或者提供支付服务的提供商。

    保证金

    To the extent that client money is encumbered for the purposes of covering the margin requirement on an open position, LMAX under CASS is allowed to transfer these funds to their clearer to cover their own margin obligation on the back to back trade. All transfers are direct from the client trust account to a client trading account at the LCH. Similarly upon release of margin by the clearer, it is returned directly to LMAX client trust accounts.

    在客户的资金只用来担保客户未平仓位的情况下,客户资产管理手册CASS允许LMAX将资金转移到清算所,以提供该客户所持仓位所需保证金。所有转账都必须从客户的信托账户直接转移到该客户在LCH清算所的账户上。一旦清算所中仓位关闭,保证金直接转移回客户在LMAX的信托账户上。

    Where the LMAX margin obligation with their clearer is larger than the aggregate gross margin requirement across all clients, LMAX will cover the shortfall directly from its corporate funds. This can occur where LMAX's client margin rates are lower than the margin rate charged to LMAX by its clearer.

    在LMAX客户交易杠杆高于清算所所提供杠杆的情况下,LMAX在清算所的保证金要求可能大大高出所有客户的总保证金总和。在这种情况下,LMAX会直接使用公司的运行成本来支付该差额。

    盈亏

    The LMAX trading day runs from 17:05 EST to 17:00 EST. All realised profits and losses are either credited or debited to/from the client trust account on a T+1 working day basis. All open positions are marked to market each day and LMAX credits the net profit, or deducts the net loss directly to the client trust account, again on a T+1 working day basis. Dividends are credited or debited (long/short) on the same day as applied to the account statement.

    LMAX交易日计算时间从美国东部时间17:05至第二日的东部时间17:00。所有已实现盈亏会在下一个工作日记入客户的信托帐户或从中扣除。所有未平头寸会每天按市场价计算,在下一个工作日直接从客户信托账户中贷记净利润,或扣除净亏损。交易产品如有股息,会在记账同日转至信托账户中或从账户中扣除。

    费用

    Commissions are charged at the time of trade and funding is applied at the end of day (NON FX) or next day (FX).

    佣金在交易当时收取。交易外汇产品所支付的手续费会在下一个工作日从信托账户上扣除;交易非外汇产品所支付的手续费会在交易日结束当日扣除。

    对帐

    Client trust accounts are reconciled on a daily basis to ensure that funds transfers have been completed correctly and client's cash entitlement is held in segregated client trust accounts.

    我们会每天对客户信托账户进行对账,确保资金转账手续完整,所有属于客户的资金都被正确地存放在隔离的客户信托账户中。

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