天使投资
在美国首次使用的投资形式
条目
天使投资（Angel Investing），是指个人用闲置资金投资高成长性的初创企业（通常是高科技企业），帮助其进行早期融资，是一种创业成功后享受高回报并选择合适时机退出、实现资本增值的非正式投资方式，具有高风险、高收益的特点[1]。
天使投资人投资后，主动参与被投资公司的经营管理，为公司提供增值服务[2]。天使投资起源于19世纪的美国纽约百老汇，在1977~1986年间急剧增长。1996年随着天使资本网的开通，全美统一的“天使资本市场”正式形成。[3][4]
天使投资是一种民间的、小型的、 隐蔽的和非正规的投融资方式，具有投资成本低、决策快等优点[5]，适用于成长性好的小项目[5]。与此同时，天使投资也具有一定的风险，一方面是原发性风险， 比如创业企业家可以利用信息不对称去捏造虚假报表，损害天使投资人权益；另一方面是体制性风险，这是现代企业制度中企业所有权与企业经营权分离导致的，掌握经营权的企业代理人可能会选择对自身利益最大化的有利行动[6]。
起源与发展
天使投资起源于19世纪的纽约百老汇，那时投资剧院风险很大，许多资助者的投资是出于对艺术的支持，而非为了超额利润，因此被人们尊称为“天使”，“天使投资人”最初便指这些为剧院提供资金的投资人[4]。20世纪80年代，新罕布什尔大学的风险投资研究中心最早在学术方面正式运用”天使“来描述这种特定的投资人及投资方式，并为学术界所认可[4]。