房地产信托融资

一种募集消费者资金的信托基金
房地产信托融资（英文名：Real Estate Investment Trusts，REITs）是一种通过发行股票或单位受益凭证来募集消费者资金，由专业投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益定期分配给消费者的信托基金。[1]
1960年，美国总统签署《房地产投资信托法案》，允许设立房地产信托融资。1986年，美国国会通过《税收改革法案》放松其经营限制。2001-2005年，日本、新加坡、香港等亚洲主流市场建立相关制度并发行产品。2020年，中国正式启动公募房地产信托融资试点。[2]
房地产信托融资主要有贷款型信托模式、股权型信托模式、权益型信托模式、债权/股权或权益投资组合型的信托模式、类资产证券化信托模式、基金型信托模式6种模式。[3]房地产信托融资通常属于公募性质，将完整的不动产资产分为较小的基金份额，允许更多的普通投资者参与其中，从而降低了不动产投资的门槛，相比传统的不动产投资流动性更高。[2]

历史沿革

房地产信托融资的基本理念起源于美国。1960年，美国总统签署了《房地产投资信托法案》，宣布允许设立房地产信托融资。1961年全球首只房地产信托融资设立；1965年首只房地产信托融资在纽交所上市交易。在房地产信托融资产品创立初期，房地产信托融资市场发展缓慢。直到1968年，美国市场上也仅有10余家房地产信托融资。[2]