平行基金

平行基金
《平行基金》是由北京市道可特律师事务所、道可特投资管理（北京）有限公司编写的书籍，由中信出版社于2011年2月出版发行。本书旨在深度解析外资私募股权基金（PE）在中国的发展历程，涵盖历史沿革、现状及未来趋势。作者团队通过对外资PE的募集、管理和退出机制进行全面阐述，特别是针对人民币基金、外商投资法规、外资PE在中国的特殊政策以及红筹上市等相关重要议题进行详尽分析，力求展现外资PE在中国运营的整体面貌。

作品简介

中国私募股权行业初期，外资PE曾占据主导地位，推动了中国资本市场的繁荣。然而，随着中国资本市场的快速发展和民营产业基金的加入，外资PE与中国本土PE的竞争逐渐形成新的市场格局。早期进入中国的外资PE由于受到外资政策的约束，在操作过程中一度缺乏透明度和规范化，引发了广泛的讨论。随着中国开放政策的调整，外资PE在中国的发展轨迹和运作方式发生了显著变化。本书系统地研究了外资PE在中国的历史演变、当前状态和发展前景，并对其运作流程、方法以及相关的法律规制和特殊政策进行了细致的探讨，努力实现外资PE运作与法律解释的有机结合。作为道可特与中信出版社联合推出的资本市场系列丛书之一，《平行基金》详细介绍了外资PE引入中国的过程及其发展历程，对外资PE的资金募集、投资活动和退出策略进行了基础梳理，同时也对外资PE所带来的利弊进行了客观评估，并对中国相关政策和法规进行了深入解读，提出了改善外资PE管理、完善相关法规的前瞻性建议。对于私募从业者、金融机构管理者、企业财务人员以及相关中介服务机构的专业人士来说，这本书是一本实用的参考资料。

平行基金模式

平行基金模式是一种外资PE在中国境内开展私募股权投资业务的合作新模式。在这种模式下，外资PE和中国本土PE分别在海外和国内募集规模相近的基金，通过共同的利益管理公司，将这两个基金模拟成一个实体进行分配和结算。在寻找投资目标时，两个基金通常会同时进行投资，一般情况下每个基金承担一半的投资金额。具体操作流程包括：创业投资管理公司作为基金管理人，负责项目的筛选、审核和尽职调查；一旦选定投资项目，管理公司将向境内外基金同时推荐并申请所需投资额度；投资完成后，管理公司积极参与被投企业的日常经营和管理，协助其成长，并在必要时提供再融资支持；当企业取得成功后，可通过境外上市或境内上市等方式完成退出。平行基金模式最早应用于中新苏州工业园区创业投资有限公司与台湾怡和创投集团合作设立的总值6000万美元的基金。此后，2007年6月，天津海泰科技投资管理有限公司与戈壁合伙人有限公司共同成立的“海泰-戈壁滨海高新创业投资基金”也采用了这一模式。平行基金模式的优势在于能够有效解决境外资金因外汇管制而面临的进出困难，以及国内资金难以国际化的问题。