不完全契约理论，有时也被称为GHM理论或GHM模型，是由格罗斯曼和哈特（Grossman&Hart,1986）以及哈特和莫尔（Hart&Moore,1990）共同创立的。该理论以合约的不完全性为出发点，旨在探讨财产权或（剩余）控制权的最佳配置，特别是在企业理论和公司治理结构中的作用[1]。 理论背景
不完全契约理论是建立在科斯、威廉姆森等开创的交易费用理论基础上，并对其进行了批判性发展。1986年的模型侧重于解决资产一体化问题，而1990年的模型则发展成为一个资产所有权模型[2]。 理论内容
不完全契约理论认为，由于人类理性和信息的限制，以及交易事项的不确定性，制定涵盖所有特殊情况的完美合约是不可能的。在这种情况下，不完全契约是普遍存在的。该理论强调，当合约无法完全覆盖所有可能发生的情况时，所有权就变得至关重要。哈特等人将所有权定义为拥有剩余控制权或事后的控制决策权。他们认为，当契约不完全时，将剩余控制权配置给投资决策相对重要的一方是有效率的。此外，他们还指出，剩余控制权源于物质资产的所有权，这意味着物质资本所有权是权力的基础[3]。