对冲

特意减低另一项投资风险的投资
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对冲（英文名：hedging）是一个金融学术语，是指特意减低另一项投资风险的投资，是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。[2][5]一般来说，对冲是同时开展两笔行情相关联、交易方向相反、数量相当且能够实现盈亏相互抵消的交易行为。[6]
对冲最常见于外汇市场，着眼规避单线买卖的风险。[7]由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。[8]在计划对冲时，应考虑几个因素：一是对冲行为的成本是否可以被对冲后获得的收益所抵销，若能够抵销则可以对冲，无法抵销则不应对冲；二是对冲的方向应考虑清楚，否则投资会转变成亏损。[9]
对冲策略主要包括传统套利策略（含转债套利、ETF套利、股指期货期现套利等）、Alpha策略（变相对收益为绝对收益）、中性策略（消除市场风险获选股收益）及事件驱动策略（捕捉事件对股价的冲击获利）。[10]对冲模式主要包括股指期货对冲、商品期货对冲、统计对冲、期权对冲。[4]购入对冲和沽出对冲是两种对冲交易，可用在股票交易领域。[11][12]购入对冲是用来保障未来购买股票组合价格的稳定，通过购入期货合约，用期货收益抵销高价买股的成本。[12]沽出对冲旨在防范未来股票组合出现价格下跌风险，通过卖出期货合约锁定未来现金出售价格，将持股的价格下跌风险转移给期货买方。[12][13]部分企业单位及个人将对冲理念运用到舆情管理中，在出现负面舆论后，一些官方机构试图借助正面信息进行对冲。[14]

定义

对冲在外汇市场中最为常见，其核心在于规避单线买卖的风险。所谓单线买卖，便是看好某一货币便做买空（也叫揸仓），看淡某一货币便做沽空（空仓）。倘若判断无误，所获利润自然丰厚；可一旦判断出错，损失也会极为惨重。[4]