吸收合并(英文名:Absorption and merger),又称兼并,是指两家或两家以上的企业合并成一家企业。经过合并,购受企业以支付现金、发行股票或其他代价取得另外一家或几家其他企业的资产和负债,继续保留其法人地位,而另外一家或几家企业合并后丧失了独立的法人资格。例如,原作为独立法人企业的A公司和B公司合并,A公司吸收了B公司,B公司丧失法人资格,成为A公司的组成部分,从法律上讲,A公司+B公司=A公司。[1]吸收合并的主要交易类型有上市公司吸收合并非上市公司、非上市公司吸收合并上市公司、上市公司吸收合并上市公司。[2]
吸收合并的企业最早发生在将近一百年前,美国历史上第一家资本额超过10亿美元的美国钢铁公司,就是金融寡头J.P.摩根通过兼并包括全国钢铁公司、美国钢铁公司、马口铁公司等8家上市公司而组成的。1997年轰动世界的波音一麦道合并,也是由波音公司按1:0.65的换股比例兼并了麦道公司,创造出600多亿美元市值的航空业巨人。近一个世纪以来,以换股为特征的合并,一直是创造经济巨人的重要方式。这是因为对大规模的行业兼并来说,要兼并方一下子拿出如此巨额的现金来进行收购,几乎是不可能的。吸收合并方式可以突破现金支付能力的约束,以股权支付的形式快速扩张兼并,从而促进行业巨人的产生。吸收合并方式可以实现友好合作,因此在实力相对较强的上市公司之间,可以较多地运用吸收合并方式。[3] 主要形式
1.母公司作为吸收合并的主体并成为存续公司,上市公司注销
母公司是上市公司的控股股东及实际控制人,由于母子公司发展的需要,便于股权的集中管理,提高公司资产运营效率,通过换股吸收合并,母公司将实现在