资本市场
市场形态之一
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历史版本
资本市场（capital market）[1]也称“长期金融市场”“长期资金市场”，是指提供长期（一年以上）的各种资金借贷和证券交易的场所，包括股票市场、中长期债券市场和证券投资基金市场等。[2][3]资本市场与货币市场相比，期限与不同交易的金融工具各异，融资目的、风险程度、收益水平、资金来源等多方面也是不同的，两者在多方面相互联系、影响，如资金相互流动、利率同向变动、资金存量相互影响等。[4]
古典金本盛行的1870年到1914年40多年间，国际资本保持着高度流动性，并大量由欧洲涌入美国和澳洲地区。1988年以后，资本流动的规模获得了发展，资本的跨国流动进入了新的全球化发展阶段。[5]一级市场也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场，主要经营者是投资银行、经纪人和证券自营商。他们承担政府、公司新发行的证券的承购或分销。二级市场也称流通市场或次级市场，是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场。[6]资本市场的机构主要包括商业银行、投资银行以及债券发行主体等。[7]美国华尔街是全球资本市场的交易中心，也是投资银行的集聚区。[8]例如中国是国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。[9]
资 本市场主要有融资期限长、流动性相对较差、风险大而收益较高等特点。[2][10]2021年11月15日，北京证券交易所正式开市，主要服务创新型中小企业，首批上市的企业涵盖了25个国民经济大类行业，上市企业的经营状况稳健。[11]