国债期货
以国债为标的资产的期货合约
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历史版本
国债期货（英文名：Treasury futures），是以国债为标的资产的期货合约，属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。[2][1]
国债期货是在商品期货市场发展的基础上产生的。[3]美国于1982年、1988年和1990年推出了10年期、5年期和2年期美国国债期货。[4]英国于1982年成立伦敦国际金融期货交易所，11月推出英国长期国债期货交易合约，随后还推出包括美国、日本、德国等国国债期货。[5]中国国债期货交易试点开始于1992年。同年12月，上海证券交易所最先开放了国债期货交易。从1994年第二季度开始，国债期货交易逐渐趋于活跃，交易金额逐月递增。1995年，先后发生国债期货违规操作事件。同年5月17日下午，中国证监会发出通知，决定暂停国债期货交易。[6]2013年9月6日，国债期货在中国金融期货交易所正式挂牌交易。[5]2019年1月17日，国债期货期转现交易启动。[6]2020年2月，经国务院同意，证监会与财政部、中国人民银行、银保监会发布联合公告，允许商业银行、保险机构在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下，分批推进参与中金所国债期货交易。[7]2023年4月21日，30年期国债期货合约上市交易。[8]
截至2023年4月，中国已上市2年期、5年期、10年期和30年期国债期货合约交易产品。[7][8]国债期货的交易可以分为投机交易、套利交易和套保交易。[9]国债期货是金融市场上发展非常成熟的期货品种，不仅是利率风险管理的最常用衍生品工具之一，也会对现券市场产生积极的影响。中国国债期货市场发展有助于降低国债现券的波动性，提升现券市场的流动性。[10]